经济周期对股市走势有哪些影响

经济周期对股市走势有哪些影响

人们常说股市是经济的晴雨表。也就是说，股票价格的变化不仅随着经济周期的变化而变化，而且还预示着经济周期的变化。实证研究表明，股票价格波动先于经济波动。往往在经济尚未见底的时候，股价就已经开始上涨。这主要得益于投资者对经济周期的一致判断。我们通常把股票市场称为虚拟经济，而将与它相对的实体经济称为实体经济。两者之间的关系可以说是密不可分、互相辉映的。

由于资源约束、人们预期以及外部因素的影响，经济运行不会始终处于均衡状态。经常发生的情况是经济处于不平衡状态。相应的，股票市场也具有上下波动的特点。

当社会需求随着人口和消费增加等因素持续上升时，产品价格、工人工资和资本所有者的投资冲动就会增加。随之而来的情况是投资需求增加，市场资金价格（即利率）上升。工资的上涨使得个人消费再次增加。企业投资和个人可支配收入的增加，实体经济质量不断提高，企业效率不断提高，进一步拉动了经济发展。当经济上升到一定水平时，社会消费增速开始放缓，产品供大于求，企业开始缩小生产规模，社会对资金的需求减少，资金价格下降，经济进入低迷期。

当实体经济按照上述周期运行时，以证券市场为代表的虚拟经济也在干循环运行，但证券市场的运行周期早于实体经济周期。